Kripto arbitraj nedir? Fiyat farkı neden tek başına kazanç değildir?

Arbitrajın basit tanımı

Borsalar aynı varlık için her an aynı alıcı ve satıcılarla çalışmaz. Likidite, yerel talep, para yatırma kanalları ve piyasa yapıcı davranışı nedeniyle kısa süreli fiyat farkları oluşabilir. Arbitraj, daha düşük uygulanabilir fiyattan alıp daha yüksek uygulanabilir fiyattan satma fikridir.

Buradaki kritik kelime uygulanabilir fiyattır. Bir uygulamada görülen son işlem fiyatı, senin istediğin tutarın tamamını alabileceğin veya satabileceğin fiyat olmayabilir. Bu nedenle doğru başlangıç noktası emir defterindeki alış ve satış seviyeleridir.

Neden iki ayrı bakiye gerekir?

Varlığı bir borsadan alıp diğerine transfer etmeyi beklersen fiyat farkı transfer süresinde kapanabilir. Daha hızlı model, alış yapılacak borsada nakit; satış yapılacak borsada ise önceden varlık bulundurur. İki emir mümkün olduğunca yakın zamanda gönderilir.

Bu yapı hızı artırır fakat sermayeyi iki platforma böler. Bakiye dengesizliği, transfer ücreti ve yeniden dengeleme ihtiyacı ayrı bir maliyet oluşturur.

Bir rotayı durdurması gereken işaretler

Fiyat farkı pozitif olsa bile aşağıdaki koşullardan biri varsa beklemek çoğu zaman daha ölçülü karardır.

• İstenen tutarı karşılayacak tahta derinliği yoksa
• İki borsadan alınan verilerin zaman farkı belirlenen sınırı aşıyorsa
• Komisyon, kayma ve dengeleme sonrası sonuç negatife dönüyorsa
• İki bacak için hazır bakiye veya güvenli emir limiti yoksa
• Aynı stratejinin farklı günlerde nasıl davrandığını gösteren örneklem yetersizse

Doğru hedef: kesin kazanç değil, açıklanabilir karar

Arbitraj düşük yön riski fikriyle anılsa da risksiz değildir. Teknik hata, oran sınırı, emrin bilinmeyen durumda kalması, fiyatın değişmesi veya bir bacağın dolmaması kayıp üretebilir.

Profesyonel yaklaşım, her olumlu farkta emir göndermek yerine hangi kapının geçildiğini, hangisinin işlemi durdurduğunu ve sonuçların zaman içinde tekrarlanıp tekrarlanmadığını kaydetmektir.